鋼之家網(wǎng)站2026年鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展形勢會議成功舉辦
第十六屆全國鋼鐵貿(mào)易與物流企業(yè)百家誠信暨品牌供應(yīng)商評選揭曉
國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知
金辦發(fā)〔2025〕83號
各金融監(jiān)管局，各理財公司及其控股股東，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模?br> 為深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會精神、中央經(jīng)濟(jì)工作會議和中央金融工作會議決策部署，落實(shí)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見》（國辦發(fā)〔2024〕1號）等要求，推動理財公司扎實(shí)做好養(yǎng)老金融大文章，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、穩(wěn)步擴(kuò)大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)
（一）試點(diǎn)地區(qū)和期限。自本通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至全國，試點(diǎn)期限三年。
（二）試點(diǎn)機(jī)構(gòu)和額度。理財公司參與試點(diǎn)應(yīng)當(dāng)符合開業(yè)滿三年、經(jīng)營管理審慎、具備較強(qiáng)長期投資能力和風(fēng)險管理能力等審慎監(jiān)管要求。單家理財公司養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限提高至該機(jī)構(gòu)上年末凈資本扣除風(fēng)險資本后余額的五倍，金融監(jiān)管總局可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行調(diào)整。
（三）統(tǒng)籌養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務(wù)。理財公司同時參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務(wù)的，該機(jī)構(gòu)新發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品可以自動納入個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單。
二、不斷完善養(yǎng)老理財產(chǎn)品設(shè)計
（四）豐富產(chǎn)品形態(tài)。鼓勵試點(diǎn)理財公司發(fā)行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養(yǎng)老理財產(chǎn)品。對10年期以上養(yǎng)老理財產(chǎn)品規(guī)模占比較高的試點(diǎn)理財公司，在監(jiān)管評級中予以適當(dāng)加分。支持試點(diǎn)理財公司依法在養(yǎng)老理財產(chǎn)品購買、贖回、分紅等方面進(jìn)行靈活設(shè)計，更好匹配投資者個性化養(yǎng)老需求。支持試點(diǎn)理財公司將養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益領(lǐng)取與健康、養(yǎng)老照護(hù)等養(yǎng)老場景有機(jī)結(jié)合，為投資者提供養(yǎng)老金融綜合解決方案。支持試點(diǎn)理財公司研發(fā)符合個人養(yǎng)老金參加人養(yǎng)老需求、具有長期限特征且具有一定收益率的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。
（五）完善收費(fèi)模式。支持養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)在商業(yè)可持續(xù)基礎(chǔ)上，對養(yǎng)老理財產(chǎn)品管理費(fèi)、銷售費(fèi)和托管費(fèi)等實(shí)施一定費(fèi)率優(yōu)惠。
（六）適度提高產(chǎn)品流動性。依托現(xiàn)有市場及金融基礎(chǔ)設(shè)施，研究建立養(yǎng)老理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等服務(wù)機(jī)制，滿足投資者罹患重大疾病等情形下流動性需求。健全風(fēng)險防控安排，切實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益，確保產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等服務(wù)機(jī)制平穩(wěn)有序運(yùn)行。
三、探索提供多樣化養(yǎng)老金融服務(wù)
（七）為投資者提供養(yǎng)老理財賬戶服務(wù)。支持試點(diǎn)理財公司為每位投資者開立養(yǎng)老理財賬戶，記載投資者持有養(yǎng)老理財產(chǎn)品份額及其變動情況，協(xié)助投資者做好養(yǎng)老資金儲備和規(guī)劃。
（八）為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務(wù)。支持試點(diǎn)理財公司按照法律法規(guī)和合同約定為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務(wù)。相關(guān)理財公司應(yīng)當(dāng)履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，建立利益沖突防控制度。
（九）為投資者提供信息查詢服務(wù)。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行膽?yīng)當(dāng)持續(xù)優(yōu)化理財行業(yè)信息平臺，做好與個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品參與機(jī)構(gòu)的對接，豐富投資者養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品信息查詢功能，保障投資者知情權(quán)。
四、持續(xù)完善內(nèi)部管理機(jī)制
（十）健全長期考核機(jī)制。理財公司應(yīng)當(dāng)堅持長期投資、價值投資理念，建立健全長期考核機(jī)制，將投資者長期投資收益等納入投資人員和銷售人員考核評價和薪酬體系，不得單一使用當(dāng)期收益、短期收益或規(guī)模排名等評價標(biāo)準(zhǔn)。支持理財公司對養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)中業(yè)績突出、表現(xiàn)優(yōu)異的人員，在績效考核等方面給予傾斜。
（十一）完善專業(yè)管理機(jī)制。支持符合條件的理財公司探索設(shè)立養(yǎng)老專門部門，在人員團(tuán)隊(duì)、投資管理、風(fēng)險管控、信息系統(tǒng)等方面持續(xù)加大投入，提高養(yǎng)老金融服務(wù)水平。
五、積極支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展
（十二）加大資金支持力度。支持理財公司投資與養(yǎng)老特征相匹配的長期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過適當(dāng)方式參與投資國家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)，加大對健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的支持力度。支持理財公司在風(fēng)險可控前提下，綜合考慮養(yǎng)老理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征與投資者的風(fēng)險偏好，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會效益相統(tǒng)一。
（十三）多元化投資方式。支持理財公司在堅守職能定位、依法合規(guī)的前提下，以債券、股票、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)和衍生品等多種方式投資養(yǎng)老領(lǐng)域資產(chǎn)。
（十四）推動優(yōu)勢互補(bǔ)。支持理財公司與信托公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券公司、公募基金等持牌資管機(jī)構(gòu)在專戶管理、運(yùn)營托管、交易執(zhí)行等方面依法開展合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，更好服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
六、切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險管理
（十五）養(yǎng)老名稱專屬。除養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品外，理財公司發(fā)行的其他理財產(chǎn)品不得在產(chǎn)品名稱或者銷售文件中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆誤導(dǎo)的字樣。
（十六）強(qiáng)化信息披露。試點(diǎn)理財公司新發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)將產(chǎn)品業(yè)績展示與基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)相掛鉤，客觀反映基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險收益特征。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)等信息披露義務(wù)人在產(chǎn)品存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品說明書約定的投資資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)披露產(chǎn)品投資資產(chǎn)類別和比例。
（十七）充分提示風(fēng)險。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過醒目方式揭示養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險，向投資者提示養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品在不同風(fēng)險條件下的收益結(jié)果可能性，引導(dǎo)投資者建立合理預(yù)期，不得承諾或宣傳產(chǎn)品保本或者保收益。
（十八）嚴(yán)格產(chǎn)品代銷準(zhǔn)入。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品準(zhǔn)入審查時，應(yīng)當(dāng)綜合考慮產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)過往達(dá)成情況、產(chǎn)品風(fēng)險收益匹配情況、產(chǎn)品業(yè)績展示和信息披露合規(guī)情況等因素，不得簡單依據(jù)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)或者過往業(yè)績高低進(jìn)行準(zhǔn)入審查。
（十九）強(qiáng)化期限匹配。養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行期限匹配有關(guān)法規(guī)要求，增強(qiáng)產(chǎn)品與底層資產(chǎn)匹配性。
（二十）優(yōu)化產(chǎn)品估值規(guī)則。對定期開放式養(yǎng)老理財產(chǎn)品在封閉期內(nèi)持有的債券資產(chǎn)，試點(diǎn)理財公司在符合會計準(zhǔn)則、充分信息披露、有效保護(hù)投資者合法權(quán)益等前提下，可以合理審慎選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ā?br> （二十一）健全風(fēng)險化解機(jī)制。試點(diǎn)理財公司應(yīng)當(dāng)規(guī)范運(yùn)用養(yǎng)老理財產(chǎn)品風(fēng)險準(zhǔn)備金。支持試點(diǎn)理財公司、資產(chǎn)推介機(jī)構(gòu)、投資合作機(jī)構(gòu)等相關(guān)方研究建立養(yǎng)老理財產(chǎn)品多重風(fēng)險緩釋機(jī)制，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益。
（二十二）統(tǒng)一平臺管理。養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品信息披露、信息交互和數(shù)據(jù)交換應(yīng)當(dāng)通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行睦碡斝袠I(yè)平臺進(jìn)行。
國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳
2025年10月27日
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