多地三季度重大項(xiàng)目開工 近期，長沙、武漢、福州、昆明市等多地三季度重大項(xiàng)目開工。從投向領(lǐng)域看，高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目成為重要發(fā)力點(diǎn)；同時(shí)，在保障和改善民生中打造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。鋼之家監(jiān)測的鋼材庫存總量連續(xù)第九周回升，本期增速明顯放緩，處于短暫的累庫周期；本期，五大品種鋼材社會(huì)庫存繼續(xù)上升，鋼廠庫存則由升轉(zhuǎn)降。分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材中厚板庫存繼續(xù)回升；熱扎板卷、冷軋板卷庫存由升轉(zhuǎn)降。預(yù)計(jì)近期國內(nèi)鋼材庫存總量將出現(xiàn)下降的拐點(diǎn)。
鋼材社會(huì)庫存方面，截至2025年9月11日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計(jì)的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會(huì)庫存為468.97萬噸，環(huán)比上期增加14.06萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比增加15.22萬噸，連續(xù)九周回升。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，8月下旬國內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量受9.3閱兵活動(dòng)影響有所下降，供給端繼續(xù)回升；需求端，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣白露，是“二十四節(jié)氣”之第十五個(gè)節(jié)氣，秋季第3個(gè)節(jié)氣，“白露”是反映自然界寒氣增長的重要節(jié)氣，由于冷空氣轉(zhuǎn)守為攻，天氣漸漸轉(zhuǎn)涼，寒生露凝。從全國整體來看，9月上旬部分地區(qū)高溫天氣持續(xù)，但開始減少，鋼鐵行業(yè)淡季特征依然。從當(dāng)前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材庫存總量已連續(xù)九周回升，并連續(xù)兩周高于去年同期水平，結(jié)合季節(jié)性特點(diǎn)及往年的規(guī)律，市場處于短期累庫周期。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會(huì)庫存較去年同期增加86.5萬噸，首次高于去年同期，前一期該數(shù)據(jù)為減少19.19萬噸，邊際變化持續(xù)趨弱；去年同期環(huán)比下降53.25萬噸，今年則增加140.6萬噸。即不僅螺紋鋼市場庫存開始高于去年同期，同時(shí)與去年同期相比處于需求淡季今年螺紋鋼庫存已連續(xù)九周累庫，不降反升，去年同期已連續(xù)八周降庫，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需呈弱平衡，或終端需求邊際減弱。
鋼廠庫存方面，7月份鋼廠螺紋鋼庫存開始下降，進(jìn)入8月份短暫回升后小幅波動(dòng)，本期小幅回落。截至9月11日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為303.4-312.48萬噸，環(huán)比減少9.08萬噸，上期該數(shù)據(jù)為周環(huán)比增加8.16萬噸，由升轉(zhuǎn)降。當(dāng)期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期高39.24萬噸，上期該數(shù)據(jù)為高50.42萬噸，邊際變化向好；去年同期鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比增加2.1萬噸，今年則環(huán)比則下降9.08萬噸，邊際變化向好。
即盡管鋼廠螺紋鋼庫存高于去年同期，但與去年同期相比今年不升反降，表明鋼廠控產(chǎn)效果尚好。
多地三季度重大項(xiàng)目開工 近期，長沙、武漢、福州、昆明市等多地三季度重大項(xiàng)目開工。從投向領(lǐng)域看，高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目成為重要發(fā)力點(diǎn)；老舊小區(qū)改造、路網(wǎng)升級等城市更新類項(xiàng)目也占據(jù)一定比例，在保障和改善民生中打造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。今年以來，項(xiàng)目投資較快增長。1-7月，全國項(xiàng)目投資（扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資）同比增長5.3%，增速比全部投資高3.7個(gè)百分點(diǎn)，特別是大項(xiàng)目拉動(dòng)有力。1-7月，計(jì)劃總投資億元及以上項(xiàng)目投資增長4.1%，增速比全部投資高2.5個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部投資增長2.3個(gè)百分點(diǎn)。
區(qū)域市場 鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 8月份華東地區(qū)建筑鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，本周小幅回落，截至9月11日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的108.23萬噸降至104.16萬噸，減少4.07萬噸，上期該數(shù)據(jù)為則增加增4.78萬噸，由升轉(zhuǎn)降，近兩周小幅波動(dòng)，邊際變化向好。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前華東地區(qū)鋼廠螺紋鋼產(chǎn)線開工率基本穩(wěn)定，市場需求邊際向好。
本周
國內(nèi)鋼材市場漲跌互現(xiàn)，截至9月11日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的長材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.13%，跌幅收窄；扁平材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上漲0.13%，由跌轉(zhuǎn)漲。
五大鋼種庫存 9月11日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫存為1203.88萬噸，周環(huán)比增加15.42萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比增加28.3萬噸，連續(xù)八周回升，本期增幅明顯收窄。國內(nèi)五大鋼種社會(huì)庫存+鋼廠庫存總量連續(xù)九周回升，本期周環(huán)比凈增7.19萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈增46.85萬噸，增速明顯放緩。去年同期環(huán)比下降77.11萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月下旬參加統(tǒng)計(jì)的會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為194.7萬噸、182.7萬噸，日均環(huán)比分別下降7.9%、下降5%；據(jù)此估算，本旬全國日均產(chǎn)量分別為粗鋼242萬噸、生鐵220萬噸。截至9月4日，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)高爐開工率為89.18%，環(huán)比下降1.29個(gè)百分點(diǎn)，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)七周回升后又連續(xù)兩周下降。
從當(dāng)前的鋼材庫存變化來看，國內(nèi)鋼材庫存總量持續(xù)小幅回升，處于短暫的累庫周期，目前淡季特征依然明顯。從數(shù)據(jù)對比來看，去年同期鋼材庫存總量環(huán)比下降77.11萬噸，今年同期則環(huán)比增加7.19萬噸；邊際變化偏空。8月份，國家發(fā)展改革委將報(bào)批加快設(shè)立投放新型政策性金融工具，多地也在積極“備戰(zhàn)”相關(guān)項(xiàng)目的儲(chǔ)備申報(bào)工作。有專家預(yù)計(jì)，新型政策性金融工具規(guī)模為5000億元，可撬動(dòng)1.5萬億元至2.5萬億元基建投資規(guī)模，由此助力今年全年基建投資增速回升至6.0%。從鋼材五大品種社會(huì)庫存來看，去年同期庫存周環(huán)比下降76.02萬噸，持續(xù)下降；今年則環(huán)比增加15.42萬噸，增幅持續(xù)擴(kuò)大后開始收窄，邊際變化依然偏空。2025年以來，國家發(fā)展改革委認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于實(shí)施“兩新”政策的決策部署，會(huì)同有關(guān)部門和各地方優(yōu)化設(shè)備更新支持范圍，完善項(xiàng)目申報(bào)審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格做好項(xiàng)目篩選把關(guān)，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤┰O(shè)備更新。8月上旬，2025年超長期特別國債支持設(shè)備更新的1880億元投資補(bǔ)助資金已下達(dá)完畢，支持工業(yè)、用能設(shè)備、能源電力、交通運(yùn)輸、物流、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、教育、文旅、醫(yī)療、住宅老舊電梯、電子信息、設(shè)施農(nóng)業(yè)、糧油加工、安全生產(chǎn)、回收循環(huán)利用等領(lǐng)域約8400個(gè)項(xiàng)目，帶動(dòng)總投資超過1萬億元。今年以來，我國持續(xù)加大對城市更新的支持力度，從國家發(fā)展改革委獲悉，下一步，在“兩重”建設(shè)超長期特別國債資金安排中，將繼續(xù)對城市地下管網(wǎng)及設(shè)施建設(shè)改造項(xiàng)目給予支持；用好地方政府專項(xiàng)債券，繼續(xù)支持符合條件的城市更新項(xiàng)目建設(shè)。隨著地方政府專項(xiàng)債券和超長期特別國債發(fā)行使用加快，“兩重”項(xiàng)目開工建設(shè)提速，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長平穩(wěn)。預(yù)計(jì)下周鋼材庫存總量或?qū)⒊霈F(xiàn)下降的拐點(diǎn)。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
