巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）已將 2025 年第四季度直接還原鐵（DR）用鐵礦石球團(tuán)礦與高爐（BF）用鐵礦石球團(tuán)礦的合同溢價(jià)，維持在上一季度水平。盡管該公司已采取措施限制球團(tuán)礦供應(yīng)，但受全球需求持續(xù)疲軟影響，仍做出這一決策。?
根據(jù)外媒“巴西產(chǎn) 65% 鐵品位鐵礦石粉礦（CFR 青島）” 指數(shù)，第四季度 DR 球團(tuán)礦溢價(jià)確定為每噸 38 美元，與 2025 年第三季度持平。?
多位市場消息人士表示，這一穩(wěn)定的定價(jià)結(jié)果表明，盡管淡水河谷試圖減少球團(tuán)礦供應(yīng)，但全球球團(tuán)礦需求幾乎未顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象。亞洲與歐洲的市場參與者指出，作為全球最大球團(tuán)礦生產(chǎn)商，淡水河谷自 2025 年第二季度起就一直在考慮削減供應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)市場再平衡。?
“即便淡水河谷縮減產(chǎn)量，更大的問題仍在于需求疲軟。鋼鐵企業(yè)正面臨虧損或微薄利潤的困境，因此對(duì)高品位爐料（如球團(tuán)礦）的需求依然有限，” 一位新加坡貿(mào)易商表示。?
中東某鋼鐵企業(yè)人士補(bǔ)充稱，淡水河谷潛在的產(chǎn)量調(diào)整或有助于避免價(jià)格進(jìn)一步下跌，但尚未推動(dòng)溢價(jià)回升。“市場傳遞的信號(hào)很明確：需求端沒有回應(yīng)。在鋼材價(jià)格承壓的背景下，鋼鐵企業(yè)仍不愿為 DR 球團(tuán)礦支付更高價(jià)格，” 該人士解釋道。?
中東和北非（MENA）地區(qū)的鋼鐵企業(yè)仍將煉鋼利潤低迷列為無法采購更多球團(tuán)礦用于直接還原鐵（DRI）生產(chǎn)的主要原因。歐洲一位貿(mào)易商也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，指出微薄的營收使鋼廠不愿承諾采購高品位原料。?
“美國加征關(guān)稅已擾亂全球鋼鐵貿(mào)易流向，歐盟生產(chǎn)商仍面臨廉價(jià)進(jìn)口鋼材的沖擊。在此背景下，高品位球團(tuán)礦需求完全陷入停滯，” 該歐洲貿(mào)易商稱。?
受煉鋼利潤疲軟及多家供應(yīng)商增加球團(tuán)礦報(bào)盤的雙重影響，高爐球團(tuán)礦溢價(jià)同樣面臨下行壓力。不過，即便各方采取限產(chǎn)措施，高爐球團(tuán)礦溢價(jià)仍維持在上一季度的每噸 30 美元水平，與前期持平。?
東亞地區(qū)消息人士強(qiáng)調(diào)，中國鋼材出口帶來的競爭壓力持續(xù)存在，這不僅限制了區(qū)域鋼材價(jià)格上漲空間，還擠壓了日韓生產(chǎn)商的利潤。“日本鋼鐵企業(yè)一直在尋求降低現(xiàn)有生產(chǎn)成本的方法，他們積極尋找更廉價(jià)的燒結(jié)用粉礦和塊礦作為替代品，以削減開支，” 一位東亞貿(mào)易商表示，“這一趨勢(shì)持續(xù)削弱了對(duì)高品位高爐球團(tuán)礦的需求。”?
市場參與者還指出，薩馬科（Samarco）計(jì)劃在 2025 年底前將年產(chǎn)量提升至 1500 萬噸，這仍是潛在的供應(yīng)端風(fēng)險(xiǎn)。“若薩馬科按計(jì)劃增加產(chǎn)量，而全球需求仍無起色，2026 年球團(tuán)礦價(jià)格將面臨進(jìn)一步下行壓力，” 另一位東亞貿(mào)易商警示道。(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:+86 13062776961 )
