國內方面，經測算，假日8天，全國國內出游8.88億人次，較2024年國慶節假日7天增加1.23億人次；國內出游總花費8090.06億元，較2024年國慶節假日7天增加1081.89億元。商務部新聞發言人9日就加強稀土相關物項出口管制應詢答記者問時說，中國政府依法對含有中國成分的部分境外稀土相關物項實施管制，目的是更好維護國家安全和利益，更好履行防擴散等國際義務。國家發展改革委近日會同財政部向地方下達了今年第四批690億元超長期特別國債支持消費品以舊換新資金，至此全年3000億元中央資金已全部下達。9月末我國外匯儲備規模為33387億美元 央行連續11個月增持黃金儲備。國家發展改革委：支持民營企業等深度參與“人工智能+”行動 在資金上持續在算力等領域發放“人工智能券”。八部門發文推動有色金屬行業穩增長 目標增加值年均增長5% 再生金屬產量突破2000萬噸。
國際方面，自當地時間10月1日起，美國聯邦政府正式進入“停擺”狀態，成為近七年來首次全面暫停非必要運作的重大公共事件。美國9月ADP就業人數減少3.2萬人，為2023年3月來最大降幅，低于市場預期的5萬人。長假期間，美國三大股震蕩上漲，并同創歷史新高。美元指數震蕩走高，10月8日至98.84點較節前上漲1.04%。美債收益率繼續回落，10年期報4.1249%；反映了市場對經濟預期和貨幣政策的動態調整。大宗商品方面，長假期間事件頻發，全球風險資產大漲，國際商品市場整體表現強勢，貴金屬表現尤為矚目，國際金價繼續走高，10月8日，COMEX12黃金價格至4060.6美元，較節前上漲4.45%，再創歷史新高；美聯儲降息周期開啟壓制實際利率，美國政府停擺等地緣風險推升避險需求，全球央行持續購金提供結構性支撐。國際油價先抑后揚，WTI原油11合約至62.30美元/桶，較節前微挫0.21%。OPEC+在10月初會議決定11月小幅增產13.7萬桶/日，市場對四季度全球原油供應過剩的擔憂仍占主導。
行業方面：煤焦行業，國內冶金焦主流市場暫穩運行，首輪漲價落地后，國內焦企業仍處于全面虧損狀態。長假期間，國內高爐開工率略有回落，處于高位；供給端獨立焦企產能利用率小幅回升，同時國慶期間，焦企庫存累庫明顯，供需邊際偏空。目前市場心態良好，節后鋼廠或有補庫需求。節后國內煉焦煤市場穩中小幅波動，其中，山西地區穩中有跌，河北地區局部上漲。假期期間產地少數煤礦放假停產，其余部分煤礦也有節日檢修或暫停夜班生產等行為，供應有所收縮，節后煤礦將陸續恢復正常生產。鋼鐵行業，“金九銀十”過半， 高溫天氣減少，鋼之家監測的主要品種交易活躍度冷暖不一。央行把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場信心。目前季節性影響仍在，增量需求啟動緩慢，但當前鋼材庫存壓力不大，節前降庫，長假期間正常累庫，市場供需基本平衡，心態穩定。本周開局，市場穩中小幅波動，鋼之家監測的國內28個市場螺紋鋼平均價格至3174元一線，較節前持平，市場心態平和。中國宏觀政策協同發力，國民經濟運行總體平穩，轉型升級穩步推進，高質量發展取得新成效。但也要看到，外部環境復雜嚴峻，不穩定不確定因素較多，國內市場供強需弱，但反內卷及相關政策出臺，部分行業經營狀況已出現好轉。
金融市場，10月份第一個交易周首日（10月9日），國內大宗商品期市先抑后揚，工業品、農產品指數雙雙小幅上漲，截至收盤，工業品指數上漲0.12%，農產品指數上漲0.59%，資金凈流入204.4億元。分板塊看，貴金屬板塊上漲3.78%；石油板塊下跌2.23%；有色板塊上漲2.42%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲0.57%，煤炭板塊（含焦炭）上漲1.22%。黑色系盤中震蕩，午后全線飄紅，焦煤漲幅居前，漲超1%；其余品種漲幅不足1%。截至收盤，黑色系資金凈流入22.64億，各品種資金均呈凈流入，其中，螺紋鋼吸引逾3.5億資金進場，焦煤得到近11億資金加持；各品種均運行在20日均線下方，弱勢特征未改。
滬深股市，10月9日三大股指集體收漲，滬指站上3900點創十年新高。截至收盤，滬指報3933.97點，漲1.32%；深成指報13725.56點，漲1.47%；創指報3261.82點，漲0.73%。
盤面上，貴金屬、可控核聚變、金屬鉛板塊漲幅居前，影視院線、旅游及酒店、免稅店跌幅居前。
節前回顧
鋼材現貨，節前一周（9月26日9月30日）國內鋼材現貨市場震蕩偏強運行，鋼之家長材價格指數周環比下跌0.93%，扁平材指數下跌0.76%，均由漲轉跌，鐵水成本周環比下跌0.92%，跌幅擴大，鋼廠的即期利潤在持續縮水后有所改善。鋼廠高爐開工率繼續回升，處于2021年以來同期最高位。國內鋼材庫存總量節前小幅回落，或將成為降庫的拐點。成交方面，市場活躍度冷暖不一，節前一周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較上期增長8.1%、增長0.68%、下降1.18%、下降4.4%；分區域看，螺紋鋼華東地區日均成交量增長顯著；熱軋板卷東北地區日均成交量增長顯著，華東地區下降明顯。與去年同期相比，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板下降8.37%-32.46%。
期貨市場，節前一周，金融衍生品市場黑色系期貨繼續走弱，前期大幅領漲的“雙焦”跌幅居前。其中，焦煤周跌幅5.89%，焦炭周跌幅4.11%，熱卷跌近2%，螺紋鋼及鐵礦石跌超1%。值得關注的是，黑色系各品種20日均線均告失守，黑色系弱勢特征逐漸凸顯。目前雖然終端需求并沒有明顯改觀，但鋼廠生產積極性不減，高爐開工率繼續回升，對原燃料形成支撐，而利空成材。宏觀方面，8月份國內主要經濟指標增速多數回落。值得關注的是周內鋼材庫存總量繼續下降，供需基本平衡，市場有望逐漸走淡季。
原燃料市場，節前一周，國內原燃料市走勢偏弱，鐵水成本降幅擴。國產鐵礦石穩中有漲，個別有降；進口鐵礦石由強轉弱，震蕩小幅下跌，臨近國慶假期，鋼廠采購補庫基本完成，鐵礦石外盤及港口現貨成交量均有下降。港口方面，節前一周繼續回升；春節過后，鐵礦石庫存總體呈震蕩回落態勢，8月中旬以來由降轉升，節前一周增加30萬噸至13275萬噸。目前港口鐵礦石庫存較去年同期減少1315萬噸。國內冶金焦市場由弱轉強，焦企首輪提漲落地，隨著成本支撐增強，加之節前部分鋼廠補庫，市場逐漸走強。目前焦企盈利能力下降明顯，焦化企業已全面虧損，后期生產積極性將受到抑制，節前焦企產能利用率略有下降，冶金焦供給減少，但焦企冶金焦庫存由降轉升，供需邊際變化偏空。國內煉焦煤市場穩中有跌，節前主產地山西等地煉焦煤價格高位回落，線上招標市場以下跌為主，成交率下降。同時，近期蒙煤甘其毛都通關量處于高位，并高于去年同期水平，供給增加。國內動力煤市場繼續走弱，雙節臨近，市場觀望情緒加重，交投活躍度下降，成交價格重心略有下移，但目前港口發運仍處倒掛，在成本端支撐下，價格下行空間有限。產地方面，市場繼續走弱，臨近月底，為保安全，產地部分民營礦進行減、停產；此外，各大主產區嚴查煤礦超產，煤礦產能釋放受限；同時隨著下游節前補庫結束，加之神華外購價格下調，市場價格持續下跌，且跌幅有所擴大。預計節后國內動力煤市場穩中偏弱運行。
節后開局
期貨市場，10月份第一個交易周首日（10月9日）國內期貨主力合約漲多跌少。漲幅方面，滬金、棕櫚油、滬銅、國際銅漲超4%，滬錫、豆油、滬鎳、滬銀漲超2%；跌幅方面，生豬、液化石油氣（LPG）跌超5%，雞蛋跌超4%，尿素跌超3%，燒堿、甲醇、丙烯跌超2%。
現貨市場，10月10日，國內鋼材現貨市場穩中小幅波動，局部地區漲跌互現。其中，華東、華北地區穩中有漲；中南地區穩中有降，市場整體成交平和。國慶節后首日，市場多觀望，部分下游適當補庫，市場活躍度不足，“雙節”長假期間，鋼材庫存總量明顯回升。截至17:10分，鋼之家監測的國內28個主要市場螺紋鋼和熱卷平均價格分別為3174元/噸和3411元/噸，分別較上一交易日持平和下跌1元。目前鋼廠整體利潤較前期縮水，短期成本端支撐較強，高爐開工率略有下降，鋼材基本面矛盾不突出，節后有望逐漸消化庫存。
下游及行業觀察
◆水利部：截至2024年底，我國共建成水庫9.5萬座、大中型調水工程200項、大中型灌區6924處、堤防31.8萬公里，形成了世界上規模最大、功能最全、惠及人口最多的水利基礎設施體系。
按單位投資用鋼強度0.35噸/萬元，初步估算2024年我國水利工程用鋼量約為1680萬噸，預計2025-2030年每年用鋼量在3580-4000萬噸。
◆中指院：土拍熱度主要集中于核心城市，TOP20城市住宅用地出讓金占全國比重達61%。三季度以來，土地市場有所降溫，初步統計，300城宅地成交面積及出讓金同比分別下降約14%和9%。
◆克而瑞：前三季度房企整體業績延續筑底態勢，部分企業業績大幅回暖。1-8月百強房企中累計業績同比增長的企業占比為31%，其中同比增幅大于20%的企業數量占到23家。整體來看，樓市的止跌回穩已經初現端倪。
◆工信部等六部門：2025-2026年，機械行業運行保持平穩向好態勢，重點產業鏈供應鏈韌性和安全水平持續提升，力爭營業收入年均增速達到3.5%左右，營業收入突破10萬億元。重點細分行業規模穩中有升，新質生產力加快培育，企業競爭力進一步增強。
行業方面
◆鋼材庫存，本期國內鋼材五大品種合計庫存2045.81萬噸，較節前增加162.71萬噸或8.64%；其中，市場庫存1332.96萬噸，增加67.62萬噸；鋼廠庫存812.85萬噸，增加95.06萬噸。
中鋼協：9月中旬會員鋼企日均粗鋼產量同比增長環比下降
據中鋼協統計，9月中旬參加統計的會員鋼鐵企業粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為207.3萬噸、191萬噸和206.1萬噸，日均環比分別下降0.7%、增長0.7%和增長5.4%。本旬會員鋼鐵企業鋼材庫存量1529萬噸，旬環比下降3.4%。
后市預判
宏觀方面，前8個月國有企業營業總收入539620.1億元，同比增長0.2%；利潤總額27937.2億元，同比下降2.7%。發改委表示，為促進金融更好地服務實體經濟，推動擴大有效投資，積極推進新型政策性金融工具相關工作，新型政策性金融工具規模共5000億元，全部用于補充項目資本金。后續將督促各個地方推動項目加快開工建設，促進經濟平穩健康發展。
行業方面，9月份，建筑業商務活動指數、新訂單指數、業務活動預期指數環比均回升，但從業人員指數、銷售價格指數環比均回落，表明市場需求復蘇較為緩慢。9月中旬，中鋼協重點鋼企粗鋼日均產量環比下降，同期鋼材庫存同步回落，表明鋼廠適度控產，保持產銷平衡。鋼之家監測的國內鋼材庫存總量國慶長假期間累庫，按往年的規律或將逐步去化，市場將逐漸向好。
預計本周國內鋼材現貨市場穩中小幅波動，偏強運行；預計鐵礦石市場震蕩偏強，關注國際大宗商品、國內政策的影響、鋼廠補庫、鐵礦石到貨情況及美元指數變化。國內冶金焦市場以穩為主；預計煉焦煤市場穩中偏弱。
