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&d=20130719&t=2&i=752290141&w=450&fh=&fw=&ll=&pl=&r=CCNE96I0UZX00 * 標普成份股依賴中國業務程度逐年攀升 * 百勝和AMD過半營收來自中國 * 分析師稱公司應鎖定中國中產階級路透紐約7月19日 - 這正式成為事實。中國經濟增長放緩已開始波及美國企業。中國是世界第二大經濟體，而且仍在增長，被視為美國大型公司營收增長的主要來源。但是，中國經濟成長率曾經高達兩位數，目前則下滑到7.5%，而且信貸市場過熱，房地產泡沫的擔憂揮之不去。中國經濟放緩的同時，美國主要企業的更多營收也來自亞洲。在華曝險較大的18檔標準普爾成份股之中，12家年內迄今表現差于標準普爾500指數.INX，包括百勝集團(Yum Brands)(YUM.N: 行情)和英特爾(Intel)(INTC.O: 行情)，這兩家公司都指稱中國經濟降溫形成阻力。 “中國的影響越來越大，因為(美國)公司的曝險這些年來大增，”Newedge的市場策略主管Robbert van Batenburg稱。根據美林一份調查，由于這些擔憂，投資者將全球新興市場股票曝險部位降至12年來最低水平。許多工業產品和奢侈品生產商，以及大宗商品和消費事業公司都已建立巨大的中國曝險。對沖基金大佬Jim Chanos周三表示，他在做空卡特彼勒(CAT.N: 行情)，導致卡特彼勒股價大跌近2%。Chanos很早就認為中國經濟正在走向硬著陸，他稱卡特彼勒“在錯誤的周期階段押注錯誤的產品”。卡特彼勒大約25%的營收來自亞太地區，不過并未提供各國營收數字。在華營收占比較高的標普500指數成份股圖表(link./nuf79t) **前景黯淡** 美林6月對基金經理的調查顯示，中國的問題是最令人擔憂的因素。調查結果顯示，基金經理認為中國經濟硬著陸的可能性是一個主要尾部風險，56%的受訪者將它列在第一位，而一個月前持這種看法的受訪者比例僅為三分之一。 “中國經歷了一次非常艱難的轉型，他們正盡力刺激國內消費。這已經誘發通脹，及一次重大信貸緊俏，”嘉信理財(Charles Schwab)首席股票投資官Omar Aguilar說。 “我認為，許多人低估了中國和巴西的影響。(接下來)他們大概會對自己的估計相當保守。他們將要下調預估，”Aguilar稱。肯德基和Taco Bell快餐品牌的母公司百勝餐飲集團，上周公布季度獲利下降15%，因肯德基在關鍵市場中國的銷售從12月開始呈下滑趨勢。百勝近51%的營收來自中國，兩年前僅為34%。英特爾大約16%的營收來自中國，同樣下調全年營收預估，并表示將縮減資本支出，因應個人電腦銷量萎縮以及中國經濟疲弱的大環境。芯片廠商超微半導體(AMD)(AMD.N: 行情)有58%的營收來自中國，高于2010年的45%。該公司第二季每股虧損0.09美元，略好于預期的虧損0.12美元。AMD在新聞稿中未提及中國。分析師認為若中國央行未向金融體系注入流動性，經濟增速將持續下降。法國興業銀行目前預計，中國國內生產總值(GDP)增速到2020年將降至低見4-5%。 **瞄準中產階層** 一些分析師指出，企業可以透過將焦點轉向中國政府支持的中產階級發展項目上，度過中國經濟放緩期。這些項目的目標是提高中產階級占人口比重，從目前的40-41%，到2020年提高到45%以上。 William Blair分析師Nicholas Heymann認為，如果這些公司瞄準中產階級，就可以實現在中國銷售的穩定增長；但如果他們繼續專注于地方政府支持的出口導向型項目，將會期望落空。他指出，聯合技術(UTX.N: 行情)旗下奧的斯電梯部門在中國順利增長，因電梯需求增速超過供給。飲料企業也憑借中產階層的壯大而拉動銷量�？煽诳蓸�(KO.N: 行情)首席執行官穆泰康本周稍早曾表示，中國是一個巨大消費者市場，擁有蓬勃發展的新興中產階層。 “我們對中國的長期前景十分看好，”他對記者表示。不過，中國經濟放緩對美國企業而言來得實在不是時候，因為此時正值歐元區持續低迷，而美國復蘇進程也不振。 “中國影響著所有行業，有些行業又比較嚴重…”研究機構Langenberg的創始人Brian Langenberg稱。 “在那些受到打擊企業之中，許多是基建行業，類似卡特彼勒、Joy Global之類性質的企業。這可能產生溢出效應嗎？可能會。這一季大概就會見真章了，”密西根州特拉弗斯城Northwestern Bank副總裁Perry Adams稱。(完)