樱桃视频影院在线播放,中文字幕无码专区一VA亚洲V专,亚洲日韩AV秘无码一区二区

　　公司上半年業績每股收益0.37 元，符合我們的預期:公司上半年實現主營業務收入87.2 億元，同比增長46.8%，實現利潤總額4.31億元，同比增長57%，實現凈利潤3.2 億元，實現EPS0.367 元，同比增長47%，符合我們的預期。　　上半年生產鐵279.5 萬噸，鋼300.9 萬噸，鋼材162.9 萬噸，基本完成全年生產計劃的一半。　　上半年年業績增長主要原因是180 萬噸鐵鋼擴能項目已達產，上半年鋼坯產銷量同比大幅增長。　　同時公司各產品的毛利率也同比實現提高，公司鋼坯、板材、棒材、線材毛利率分別比06 年上半年提高0.27、2.85、1.34 和1.43個百分點。　　公司上半年的經營狀況良好，符合我們上次調研時的預期。　　對下半年盈利情況的判斷：維持全年EPS 預測為0.75 元:公司的主要產品是鋼坯、中板和棒線材，今年以來這些品種的供需形勢良好，到目前為止，這些產品的價格持續創出新高，預計年內價格仍將維持高位運行，這有力抵消目前原材料成本上升的風險。　　我們認為，由于下半年需求十分旺盛，鋼材價格穩中趨升，公司下半年的盈利水平將好于上半年，全年預計將實現EPS0.75 元以上。　　集團公司引進外資促進酒鋼集團長期發展:酒鋼集團于8 月18 日與哈薩克斯坦國際礦產資源公司簽署了合資協議，協議規定，酒鋼集團以全部鋼鐵主業和相關土地、礦山等資產及所持有的本公司股權、酒鋼集團榆中鋼鐵有限責任公司股權出資，持股51%，國際礦產資源公司以現金出資，持股49%。　　國際礦產資源公司和歐亞自然資源公司擁有豐富的鐵礦資源和鎳鉻資源，公司目前年產鐵精礦或球團礦1500 萬噸，110 萬噸鉻鐵和3 萬噸鎳。　　根據協議，國際礦產資源公司承諾以市場公允價格向酒鋼集團以及未來的合資公司穩定供應球團礦和鐵精礦產品。同時可以預計，隨著酒鋼集團不銹鋼項目的投產，雙方將在鎳鉻資源領域展開更大規模的合作。　　雙方原來以有鐵礦石供應協議，此次合作協議的簽署，將使得雙方的合作更加深入，外資方豐富的礦產資源優勢將為酒鋼集團未來的發展打下堅實的資源基礎。　　07 年EPS 預計0.75 元左右，增長50%以上，維持“推薦”評級:公司未來的增長將寄托于酒鋼集團的整體上市，此次酒鋼集團引入外資，增強了酒鋼集團對上游關鍵資源的掌控，這將不僅提高盈利能力，也將為集團未來的發展發展提供有力支持。07 年預計將實現EPS 為0.75 元左右，按公司的承諾，08 年公司將分布或一步實現整體上市，屆時，酒鋼宏興的鋼鐵規模將由目前的400萬噸提高到1000 萬噸左右，業績將更加顯著增長，繼續同比增長50%是完全可以期待的。基于此，按鋼鐵板塊平均PE 為20 倍計算，其目標價位應在20 元以上，因此，我們繼續維持公司的“推薦”評級。　　2007年1-6月，公司實現主營業務收入87.2億元，同比增長46.8％；利潤總額4.31億元，同比增長57％；凈利潤3.20億元，同比增長47％；每股收益 0.37元。　　公司上半年生產鋼材162.9萬噸，同比減少2.5％，主要產品高速線材、棒材、中厚板材、鋼坯分別貢獻主營收入的16％、23％、21％和35％，主營利潤的24％、27％、30％和17％，毛利率同比分別增加1.43、1.34、2.85和0.27個百分點，為16.23％、13.09％、 16.36％和5.30％。收入和利潤增長的主要原因是鋼價上漲和180萬噸鐵鋼擴能項目達產達標后鋼坯銷售收入同比增長了381％。　　公司地處礦產資源豐富的西北，且擁有嘉峪關－內蒙古的自建鐵路，可低價獲得當地礦石資源和內蒙古煤炭資源，且從中亞國家進口的鐵礦石價格也較低，原材料成本優勢明顯，另外公司是國內唯一實行扁平化管理的鋼鐵企業，能有效地降低成本，提高效率。　　公司控股股東酒鋼集團8月18日與歐亞工業財團簽訂成立合資公司的協議,集團將以所有鋼鐵資產出資擁有合資公司51％股權。歐亞工業財團是國際化的從事礦產資源開發利用的企業，與其合作可使公司充分利用對方豐富的鐵礦石資源，進一步保持或擴大成本優勢，也為公司拓展中亞和歐洲市場奠定基礎。　　與酒鋼集團間占主營業務35％的關聯交易削弱了公司低成本優勢，以及股改時的承諾客觀上都要求公司實現整體上市。雖然目前仍無具體方案，但在國家鋼鐵行業兼并重組的浪潮下，與國家開發銀行、歐亞工業財團的合作都表明整體上市應該會盡快啟動，屆時將充分體現出公司成本方面的優勢，可有效增強公司競爭能力。　　風險提示：與外資合作和整體上市的不確定性都可能會對公司的股價產生一定的不利影響。　　不考慮整體上市，預測07、08、09年公司的EPS分別為0.75、0.88、0.98元；如果公司收購集團鋼鐵資產實現整體上市后，將較大地增厚EPS，給予“增持”評級。