圖1 最新一周焦炭指標及后周推演
焦炭的庫存又雙叕降了。
本周相關機構發布的焦炭庫存降了14.*萬噸，產量也降了0.*萬噸。看需求，鐵水產量微降了0.0*萬噸，仍在239.**萬噸日生產水平。
機構鐵水數據在239-240萬噸+日產水平發布已數周。
整體是一個“產量降、庫存降，需求相對高位運行”的概念。
對后周的推演，煤焦觀察認為依然是”產量低，庫存極低，鐵水相對高位“的水平。
《詩經》中有寫：“七月流火，九月授衣”，到了農歷七月，天氣開始變涼。這也才有了“金九銀十”的說法，這個時期的鐵水，穩中有升是大概率事件。
焦炭的絕對低庫存顯示了焦化行業應對需求變化的能力漸入佳境。
煤焦鋼礦產業鏈的穩定，由于焦炭產能分布的特殊性，很大程度上決定于焦炭的定力。
作為煤焦鋼礦中今年價格累計降幅最大的品種，焦炭對利潤的認知覺醒和行業自控力的提升，在七月有穩定的表現，之后的時間里，仍需要經歷時間的考驗。
關注一下后期的需求，7月24日，國家發改委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持“兩新”加力。
這里突出注意4個關鍵句：3000億元左右；不再設總投資低于1億元要求；若某地區用完中央下達資金額度，則超出部分由該地區通過地方資金支持，中央不再負擔；截至2024年12月31日未用完的中央下達資金額度收回中央。
也就是說，這3000億元左右的資金要在7月下旬到年底160天用完，日均20.34億元，煤焦觀察預計各方面落實的節奏一定是”抓早趕前“。
圖2 未來160天，日均”兩新“資金20.34億元
如何理解文件標題中的“加力”，煤焦觀察認為可以概括為：”擴范圍、降門檻、促減排、獎回收、給資金、無差別“六個方面。
圖3 ”兩新“加力概括為6個方面
一是擴范圍。對應于鋼材，主要在板材，較少涉及螺紋類產品。管材要有所關注。用鋼的總量只有增，不會少。
圖4 加力支持擴大和重點支持”兩新“加力范圍
二是降門檻。降低超長期特別國債資金申報門檻，不再設置“項目總投資不低于1億元”要求，支持中小企業設備更新。對中小企業給予了強調。
三是促減排。支持方向突出一個促進“低碳減排”，加快高耗能高排放老舊船舶、老舊運營貨車、新能源公交車及動力電池更新。
四是獎回收。2024年中央財政”以獎代補“安排75億元，落實廢棄電器電子產品回收處理工作，對2023年底前符合規定，經生態環境部核實核定后分期據實予以支持。
五是“給資金”。中央財政貼息從1個百分點提高到1.5個百分點；資金渠道國家發改委牽頭安排1480億元、直接向地方安排1500億元，財政部通過原渠道安排275億元，累計3000億元左右。
圖5 截至2024年12月31日未用完的中央下達資金額度收回中央
六是“無差別”。各地區要一視同仁支持不同所有制、不同注冊地企業參與大規模設備更新和消費品以舊換新。
有消息稱，7月23日，國家安全監察局山西局召集山西省130余家民營煤礦企業實際控制人，召開落實主體責任座談會。會議肯定山西省民營煤企為國家能源保供和山西經濟社會發展作出了突出貢獻。同時，民營煤礦的安全問題較為突出。
山西表達了自己態度，對于民營煤礦，安全底限必須要守住，其他方方面面，要一視同仁地支持和幫助。
