2025年7月30日，中共中央政治局召開會議，非常值得關(guān)注的一點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)：以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)贏得市場競爭主動。這樣的提法，對此前提出的“反內(nèi)卷”給出了可行出口和目標(biāo)，或者說：回答了反內(nèi)卷怎么辦?和反內(nèi)卷向哪里去？的問題。亦即：以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)贏得市場競爭主動，是反內(nèi)卷的具體化和深化。
圖2 煉焦煤反內(nèi)卷破局
對于煉焦煤而言，就是要按照總書記強(qiáng)調(diào)的，扎實(shí)推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力因地制宜布局新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。既要體現(xiàn)區(qū)域特點(diǎn)，又能發(fā)揮比較優(yōu)勢。
提供的增值價值包括兩類，如圖2所示，一類是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，堅持長期主義，有所為有所不為，獲取品牌溢價；另一類是圍繞產(chǎn)品的服務(wù)，也就是說要發(fā)展生產(chǎn)服務(wù)業(yè)，為產(chǎn)品賦能。
以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)贏得市場競爭主動，這一要求，對于煉焦煤實(shí)業(yè)有新質(zhì)生產(chǎn)力落地樣本的指導(dǎo)意義，對于煉焦煤期貨的健康發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)當(dāng)下意義。
具體實(shí)操而言，一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級方向，有所不為：選擇性退出高灰分、高硫分低效產(chǎn)能；杜絕“以量換價”失血經(jīng)營；有所為：提升低硫高強(qiáng)主焦煤品質(zhì)， 獲取品牌溢價；適應(yīng)鋼廠個性化配煤需求，定制化生產(chǎn)。
二是生產(chǎn)服務(wù)化轉(zhuǎn)型實(shí)踐，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)賦能包括配煤技術(shù)服務(wù)、為鋼廠優(yōu)化焦炭質(zhì)量方案；供應(yīng)鏈金融，與期貨公司合作倉單融資；數(shù)字化碳管理，對接歐盟CBAM機(jī)制。
提出這一可見可控可操作的路徑和目標(biāo)，也是對前期反內(nèi)卷取得階段性成果的肯定。
從數(shù)據(jù)來看，國家統(tǒng)計局7月31日發(fā)布中國采購經(jīng)理人指數(shù)，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)自今年3月份以來首次升至臨界點(diǎn)以上，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1個百分點(diǎn)，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善。
石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升，相關(guān)行業(yè)市場價格有所改善。
相較于今年一度時期的部分煉焦煤企業(yè)虧損、停限產(chǎn)的局面，當(dāng)前的價格較大范圍改善了煉焦煤企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)，扼制了煉焦煤價格持續(xù)下行的局面，具象了“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期”的政策初心。
7月30日政治局會議的提出的：縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，推動市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化；依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭；推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理等內(nèi)容，表明了黨和國家治理無序競爭，扶優(yōu)汰劣的決心。明確表明對于無序競爭要依法依規(guī)治理，就是要為以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)贏得市場競爭主動的企業(yè)優(yōu)化發(fā)展土壤，提供發(fā)展保障。表明，在反內(nèi)卷這項(xiàng)工作上，政策取向具有一致性。
簡單的說，煉焦煤企業(yè)的發(fā)展邏輯變了，不是產(chǎn)的多就是英雄，不是規(guī)模大就是成績，要更細(xì)的看發(fā)展成果，解決與新模式不相適應(yīng)的“四不”問題，即“產(chǎn)多少不對稱、賣多少不確定、賣給誰不可控、怎么運(yùn)不經(jīng)濟(jì)”等問題。
這也明示，如“以銷定產(chǎn)”的提法，其內(nèi)涵要包括一個前提，即以什么價銷出去。亦即是不是以量換價、量價掛鉤，是不是低于成本銷售，或變相失血經(jīng)營等前置條件。
從近歷史樣本數(shù)據(jù)看，8月煉焦煤上行強(qiáng)度是下行強(qiáng)度的1.35倍，總體易漲難跌。8月常常是煉焦煤市場年內(nèi)價格的階段性分水嶺，常常具有開啟作用，當(dāng)然，時刻需要提醒的是，供一定以需為條件，絕不能是傳統(tǒng)的埋頭生產(chǎn)。
目前的價格，國家統(tǒng)計局解讀中也給了一把尺，即：今年3月以來首次升至臨界點(diǎn)以上，有所改善。促進(jìn)“四穩(wěn)”，對于煉焦煤市場而言，這個過程還是要繼續(xù)。
有觀點(diǎn)稱，從對于煤焦鋼影響較大的房地產(chǎn)看，經(jīng)過近4年的調(diào)整，已處于緩慢磨底階段，中長期來看，仍有較強(qiáng)需求支撐，城市更新是重要抓手。除常規(guī)居民自發(fā)需求外，需充分挖掘地方政府主導(dǎo)城市更新的巨大潛力，在城中村改造和危舊房改造中，因地制宜，釋放好房子需求。
8月實(shí)操上可提供價值深耕四步法：
1、產(chǎn)能做減法：嚴(yán)禁低于成本銷售，退出低效礦井；
2、產(chǎn)品做加法：聚焦低硫主焦煤品質(zhì)升級，低碳優(yōu)質(zhì)認(rèn)證；
3、服務(wù)做乘法：發(fā)展“技術(shù)+金融+低碳”服務(wù)生態(tài)；
4、風(fēng)險做除法：建立價格臨界點(diǎn)預(yù)警（鐵水、蒙煤通關(guān)）；規(guī)避投機(jī)庫存高位品種。
煤焦觀察這里仍要提醒可能的風(fēng)險，極度疲弱市場強(qiáng)力修復(fù)后，市場參與者要高度重視避免市場形態(tài)從一面走向另一面。當(dāng)前，實(shí)貨的供需依然脆弱，價格修復(fù)較多依賴政策預(yù)期，煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)要清醒認(rèn)識到這一點(diǎn)；防止金融波動傳導(dǎo)，期貨套利盤“手心手背轉(zhuǎn)換” ，月末拋壓可能加劇價格震蕩。
