2025年7月，印尼動(dòng)力煤出口強(qiáng)勁回升，環(huán)比增長22%，達(dá)到3043萬噸，高于6月的2493萬噸。然而，受區(qū)域能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和政策轉(zhuǎn)型影響，同比下降4%，反映出區(qū)域能源市場(chǎng)正經(jīng)歷深層次結(jié)構(gòu)性變革。
亞洲需求激增支撐出口回暖
盡管由于一些國家向清潔能源轉(zhuǎn)型，對(duì)煤炭使用日益謹(jǐn)慎，印尼出口的強(qiáng)勁月度增長主要得益于亞洲主要進(jìn)口國需求的復(fù)蘇。
中國從印尼進(jìn)口動(dòng)力煤環(huán)比大增73%至766萬噸，主要受到高溫夏季電力需求增長以及相較其他供應(yīng)國更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)等因素推動(dòng)。同樣，韓國和日本的進(jìn)口量也大幅增加，分別環(huán)比上漲45%至281萬噸，和上漲52%至227萬噸，表明在第二季度采購疲軟之后，東北亞市場(chǎng)再次恢復(fù)采購活躍度。
東南亞買家同樣貢獻(xiàn)了部分增長。菲律賓進(jìn)口環(huán)比增長2%至267萬噸；馬來西亞環(huán)比增長18%至198萬噸，這可能受到燃煤發(fā)電需求上升及印尼煤炭具備價(jià)格競(jìng)爭力的影響。
相比之下，印度作為印尼傳統(tǒng)主要市場(chǎng)之一，7月進(jìn)口量環(huán)比下降7%至651萬噸，原因在于國內(nèi)煤炭供應(yīng)改善以及電廠庫存充足，從而減少了對(duì)進(jìn)口煤的依賴。
加里曼丹地區(qū)推動(dòng)出口增長
出口增長主要由印尼主要產(chǎn)煤區(qū)，尤其是加里曼丹的發(fā)運(yùn)增加所推動(dòng)。作為最大貢獻(xiàn)地區(qū)，東加里曼丹出口環(huán)比上漲32%至1543萬噸，反映出運(yùn)營狀況和港口裝船效率的改善。
南加里曼丹出口環(huán)比增長23%至970萬噸，北加里曼丹環(huán)比增長16%至120萬噸，表明區(qū)域產(chǎn)能和物流體系正在持續(xù)恢復(fù)。
蘇門答臘地區(qū)則表現(xiàn)疲軟，出口環(huán)比下降5%至410萬噸，主要受南蘇門答臘Muara Lawai大橋于6月29日局部坍塌事件影響。事故后巨港市對(duì)該橋梁實(shí)施煤炭卡車禁行措施，運(yùn)輸受阻，影響了該地區(qū)主要礦企的出貨能力。
港口作業(yè)反映出口強(qiáng)勢(shì)動(dòng)能
主要煤炭港口作業(yè)量同步反映出整體出口的上行勢(shì)頭。Taboneo港出貨量環(huán)比增長22%至606萬噸；Samarinda港環(huán)比增長23%至456萬噸。Bunati港表現(xiàn)強(qiáng)勁，環(huán)比增長41%至340萬噸，而Muara Pantai港則因可能恢復(fù)運(yùn)營或清理積壓貨物，出貨量環(huán)比飆升224%至243萬噸。
與整體趨勢(shì)相反，Balikpapan港吞吐量環(huán)比下降2%至210萬噸，成為唯一出現(xiàn)負(fù)增長的主要港口，可能受限于船只擁堵或排期干擾。
指標(biāo)煤價(jià)走勢(shì)分化，市場(chǎng)情緒復(fù)雜
根據(jù)印尼2025年6月中旬發(fā)布的煤炭基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù)（HBA），不同熱值煤種價(jià)格表現(xiàn)分化。高熱值煤（6,322 kcal/kg）FOB價(jià)格環(huán)比下跌2.36美元/噸至98.61美元/噸，顯示出高熱值煤因采購趨于成本敏感而受壓。
中等熱值煤（5,300 kcal/kg）價(jià)格亦環(huán)比下跌1.95美元/噸至77.59美元/噸，主要受國際價(jià)格趨軟和市場(chǎng)供應(yīng)過剩預(yù)期影響。相反，低熱值煤種價(jià)格小幅上行，其中4,100 kcal/kg煤環(huán)比上漲0.17美元/噸至50.25美元/噸，3,400 kcal/kg煤環(huán)比上漲0.67美元/噸至36.14美元/噸。
市場(chǎng)展望：短期強(qiáng)勢(shì)，中期承壓
在電力需求高企及印尼煤炭價(jià)格保持競(jìng)爭力的背景下，短期內(nèi)印尼煤炭出口有望保持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。然而，隨著綠色能源政策推進(jìn)、可再生能源持續(xù)擴(kuò)張及極端天氣帶來的潛在擾動(dòng)，出口中期仍面臨不確定性。與此同時(shí)，隨著高低熱值煤價(jià)格差距拉大，市場(chǎng)需求可能進(jìn)一步傾向低熱值煤種。
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