【摘要】國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，中國焦炭產(chǎn)量8190萬噸，同比增長1.6%，較12月擴大1.4個百分點，1-2月份日均產(chǎn)量138.8萬噸，較12月份增長3.75%。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，中國焦炭產(chǎn)量8190萬噸，同比增長1.6%，較12月擴大1.4個百分點，1-2月份日均產(chǎn)量138.8萬噸，較12月份133.8萬噸增加5.01萬噸，增長3.75%。
一、供應端
產(chǎn)能擴張慣性延續(xù)。2024 年焦化行業(yè)凈增產(chǎn)能逾1000萬噸，新增產(chǎn)能集中于山西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)，2025 年初部分項目進入投產(chǎn)周期。疊加環(huán)保限產(chǎn)約束力減弱，以及焦企多數(shù)焦企盈利，短期內(nèi)供應端放量明顯。
焦炭日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期最高。自去年10月下旬至2025年3月中旬，冶金焦已累計落實十一輪降價，但由于原料煉焦煤同步回落，焦企減產(chǎn)的意愿不強，2025年1-2月，焦炭日均產(chǎn)量 138.8 萬噸，較 2024 年 12 月環(huán)比增長 3.75%，該數(shù)據(jù)已創(chuàng)5年同期最高位。
二、需求端
焦炭需求季節(jié)性增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月份我國粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量281.9萬噸、238.6萬噸，較去年12月日均增長15%、增長10.9%，其中，生鐵日均產(chǎn)量處于5年同期中位偏高水平，對原燃料需求呈現(xiàn)季節(jié)性增長。
政策調(diào)控下的供需錯配。國家發(fā)改委提出，2025年主要任務：持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組。目前焦炭產(chǎn)能過剩壓力加劇，而鋼鐵 “減量重組” 政策將壓制焦炭需求增速，行業(yè)供需再平衡周期拉長。
價格中樞承壓下行：焦煤供應寬松與焦炭產(chǎn)能過剩共振，成本支撐弱化，目前冶金焦價格已跌至9年以來同期最低位。
三、結(jié)論 進入2025年3月，冶金焦供應依然寬松，國內(nèi)冶金焦落實第十一輪降價后，多數(shù)焦企已處于虧損狀態(tài)，但截至3月中旬，焦企產(chǎn)能利用率明顯高于去年同期。目前焦炭市場將面臨 “高產(chǎn)量、弱需求、低價格” 的三重壓力，行業(yè) “增產(chǎn)難增利” 的困境凸顯結(jié)構(gòu)性矛盾；中長期則需關(guān)注產(chǎn)能出清速度及終端需求變化。預計3月國內(nèi)焦炭產(chǎn)量同比保持增長，增幅放緩。
