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BigMint：2025年前5個月全球冶金煤出口同比下降1.5%
【摘要】據BigMint6月25日發布的信息，初步船運數據顯示，2025年1-5月，全球冶金煤出口量約為1.39億噸，較上年同期的1.41億噸下降1.5%。
據BigMint6月25日發布的信息，初步船運數據顯示，2025年1-5月，全球冶金煤出口量約為1.39億噸，較上年同期的1.41億噸下降1.5%。
前5個月，世界幾乎所有主要的煉焦煤出口國，除了俄羅斯和加拿大，都被觀察到出貨量下降。
世界鋼鐵協會（WSA）的數據顯示，2025年前5個月，全球粗鋼產量達到7.84億噸，同比下降1.3%。由于全球經濟和貿易不確定性、關稅、房地產債務危機導致的鋼鐵需求放緩、先進亞洲經濟體的經濟收縮以及歐盟的高通脹和能源價格，全球鋼鐵生產和價格疲軟，對冶金煤的需求造成了較大壓力。
冶金煤市場動態變化
前5個月，澳大利亞煉焦煤出口同比下降7%。作為全球最大的煉焦煤（包括優質低揮發份、半硬和半軟等級等煉焦煤）出口國，2024年澳大利亞煉焦煤出口量超過1.56億噸。
今年前5個月澳大利亞煉焦煤出口量下降至5680萬噸，同比下降7.2%。而對印度的出口下降至1200萬噸，同比下降20%；對日本的出口發貨量同比下降22%。
澳大利亞的煤炭出口下降，除了主要買家以及中國的需求減少外，還有部分原因是由于今年年初北昆士蘭（North Queensland）大量降雨，2月份昆士蘭州主要港口的煉焦煤出口發運量同比下降了35%。
印度鋼廠更加注重進口來源多元化及品種混配。對于印度鋼鐵制造商來說，尤其是在2021年和2022年價格急劇暴漲之后，焦煤仍然是一個高度動蕩的商品。印度高爐鋼鐵生產商正在多元化采購其進口原料來源，特別是由于俄羅斯因制裁而提供更具有競爭力價格的焦煤，因而減少了對澳大利亞產品的依賴。一些公司還在投資國外的焦煤礦。此外，該國的冶金學家還在試驗新的煉焦配煤配方和不同等級焦煤用于生鐵生產。
市場人士表示，為了減少對澳大利亞優質硬焦煤（PHCC）的依賴，印度鋼廠探索獲取不同等級的煤炭并嘗試新配方的混配焦煤，對于高爐生鐵生產至關重要。鋼廠還正在試驗半硬、中低揮發分的煉焦煤在不同混合物中的效果，以確定其對熱金屬質量和成分的影響，以及高爐的操作參數。
這一發展趨勢可能真的加速了，這也可能是今年前5個月印度從澳大利亞進口焦煤大幅下降的堅實理由，盡管在此期間印度的總進口量與去年同期相比仍保持基本穩定，超過2400萬噸。
日本鋼鐵產量下降。據日本經濟貿易產業省（Ministry of Economy, Trade and Industry--METI）對4月至6月期間的生產計劃調整，日本粗鋼產量同比下降4.3%。在國內外鋼鐵產品需求增長乏力的情況下，普遍擔心美國關稅政策會對依賴出口的日本經濟產生影響。
雖然汽車制造商的生產已恢復，但汽車銷售依然疲軟。特別是出口表現不佳。建筑業正面臨嚴重的勞動力短缺問題。2024年日本的鋼鐵產量同比下降了3.4%。這一趨勢已延續到2025年，從而影響了煤炭需求。
中國煉焦煤需求基本穩定。2025年前5個月，中國煉焦煤進口量有所下降，但幅度不大，主要原因是國內煉焦煤產量增加。國家統計局的數據顯示，今年1月至5月，中國焦炭總產量達到2.07億噸，同比增長3.3%。5月份原煤產量同比增長4.2%，達到4億噸。
2025年1-5月，中國原煤產量達到19.9億噸，同比增長6%。而2024年，由于加強安全相關的監管，對中國冶金煤生產產生了不利影響。但全年煉焦煤進口量超過1.22億噸，導致焦煤庫存也創出了歷史紀錄。
因此，2025年對焦煤進口的依賴度有所下降。此外，從俄羅斯和蒙古的較高采購量抵消了澳大利亞的煤炭供應量。蒙古的煤炭質量高且運輸成本低，而俄羅斯由于制裁煤炭以折扣價出售更有吸引力。2024年，中國近一半的進口煉焦煤來自蒙古，而新的鐵路基礎設施建設進一步推動了這一趨勢。
然而，2025年前5個月，中國國內供應增加以及中國買家不愿意按照蒙古國在該國證券交易所的電子拍賣價格購買煤炭，影響了蒙古國煉焦煤的出口。
俄羅斯加大煤炭出口。今年前5個月，俄羅斯煉焦煤出口2060萬噸，同比增長18%。主要是由于以更具有競爭力的價格向印度和中國增加了出口。2024年，盡管受到貿易制裁，但俄羅斯煉焦煤出口仍增長了16%。但俄羅斯的出口仍然嚴重依賴于中國和印度，兩國占據了其92%的市場份額。
預計俄羅斯東部方向新的鐵路交通基礎設施的完成，一定程度上可能將抵消由于礦山停產、礦主利潤下降以及鐵路運費高昂帶來的不利影響。
美國冶金煤出口下降。今年以來由于貿易關稅紛爭，前5個月，美國煉焦煤出口量下降至1850萬噸，同比下降8%。在美國歐盟需求下降之際，美國正試圖將更多的出口轉向發展中的亞洲市場。但生產成本高企、運費飆升等障礙成為較大挑戰。
加拿大煉焦煤出口顯著增加。前5個月煉焦煤出口1500萬噸，同比增長25%。嘉能可集團（Glencore）收購麋鹿谷資源公司（Elk Valley Resources）煉焦煤資產后，預計未來將推動加拿大冶金煤的出口量增長。
前景展望
隨著印度鋼鐵行業的加速轉型，冶金煤的需求模式正在發生變化。印度鋼鐵廠可能會優先考慮未來具有競爭力價格的焦煤，通過試驗不同的來源和混配以及采用新的煉焦技術以增加國內煤炭使用量，進而可能會影響進口。然而，在可預見的未來，印度對澳大利亞優質冶金煤的依賴可能會持續存在。
如果今年全年中國真的削減了粗鋼產量，全球冶金煤貿易的壓力可能會加劇。因為印度和東南亞增加的需求，不太可能抵消中國對冶金煤需求的下降。
另一方面，澳大利亞的供應預計會上升，主要礦山有望恢復接近滿負荷生產。礦業巨頭必和必拓（BHP）占澳大利亞冶金煤出口份額約為23%，2024-2025年煉焦煤產量預計將達到其3300-3800萬噸指導區間的上限。如果需求減弱，在供應增加的情況下，澳大利亞煉焦煤價格可能會面臨較大的下行壓力。
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