鐵礦石已成為國際地緣政治的新焦點 —— 中國正采取行動，推動以人民幣作為進口鐵礦石的結算貨幣。本周，市場傳言稱，一家中國大型國有買家與某頭部鐵礦石礦企在持續的長期合同談判中，可能探討新的定價方案；與此同時，有消息顯示，該中國買家已對這家礦企的所有鐵礦石實施進口禁令。?
“長期合同談判陷入僵局，買賣雙方在兩個關鍵問題上無法達成一致：定價與結算貨幣，” 一位駐東南亞的市場消息人士表示。?
據江蘇省鋼鐵工業協會官方微信公眾號發布的內容，中國鋼鐵行業在與這家澳大利亞大型礦企的長期合同談判中，提出了兩項核心訴求：?
1. 采用人民幣作為結算貨幣；?
2. 以當前約 80 美元 / 噸的現貨價格為基準，鎖定季度合同價格。?
與之相反，該礦企堅持以美元進行結算。此外，有消息稱，該礦企還提出 2025 年合同價格上漲 15% 的要求，若此提議落地，合同價格將升至 109.50 美元 / 噸。?
挑戰美元主導地位?
盡管中國一直在努力降低美元在全球貿易中的主導地位，并提升人民幣作為儲備貨幣與貿易貨幣的地位，但用人民幣結算鐵礦石進口并非新鮮事。?
據企業公告及行業報告顯示，自 2019 年起，寶鋼、河北鋼鐵、鞍鋼、建龍集團等多家中國鋼廠，已與來自澳大利亞、巴西、烏克蘭、南非的海外礦企嘗試在鐵礦石合同中采用人民幣結算。?
例如，河北鋼鐵在 2024 年 10 月 29 日發布的公告中披露，2024 年 1-9 月，該公司通過人民幣信用證（LC）進口鐵礦石約 306 萬噸，較 2023 年同期增長 25%。?
“這是中國更廣泛戰略的一部分 —— 中國希望在多個領域擴大人民幣使用范圍，而非僅限于大宗商品領域，” 一位駐新加坡的鐵礦石行業人士向 Fastmarkets 表示。?
國際清算銀行（BIS）2025 年三年期央行調查數據顯示，人民幣在全球外匯市場的占比已升至 8.5%，超過瑞士法郎的 6.4%，但仍遠低于美元 89.2% 的主導占比。?
不過，國際清算銀行指出，2025 年一季度，流向新興市場和發展中經濟體的人民幣跨境銀行信貸大幅增加。該機構在一份統計報告中稱：“這一增長幾乎完全源于亞太地區借款人獲得的人民幣信貸增加（440 億美元），而同期該地區借款人獲得的美元信貸減少（400 億美元），在很大程度上抵消了人民幣信貸的增長幅度。”?
美國聯邦儲備委員會國際金融部門全球金融市場處首席研究員巴斯蒂安?馮?貝施維茨（Bastian von Beschwitz）表示，未來幾年人民幣的國際地位可能會顯著提升。“過去兩年，以人民幣計價的中國貿易占比大幅上升，人民幣在全球支付中的占比也隨之提高。假以時日，這些趨勢可能會帶動人民幣在其他領域的使用增加，例如官方外匯儲備，” 他在 2024 年 8 月的一份研究報告中寫道。?
人民幣結算的可行性?
一位中國行業人士向 Fastmarkets 透露，從長期來看，大多數中國鋼廠更傾向于以人民幣采購或為鐵礦石定價，尤其是在中國港口鐵礦石市場交易活躍度不斷提升的背景下。買家們補充稱，與大規模海運合同相比，從中國港口市場采購鐵礦石在噸位和價格方面更具靈活性。?
然而，多位分析師及市場參與者對當前談判中貨幣轉換的重要性持淡化態度。他們指出，人民幣計價的鐵礦石市場早已存在 —— 全球三大鐵礦石礦企均會定期在中國港口以人民幣定價銷售現貨鐵礦石。?
盡管市場上不斷有傳言稱，長期合同談判的核心是將部分鐵礦石貿易從美元結算轉向人民幣結算，但目前尚無具體細節表明，將有多少規模的長期合同采用人民幣定價。?
“此外，人民幣結算可能僅在特定場景下可行。例如，對于那些鋼材銷售以人民幣計價，或在大連商品交易所等中國交易所進行大宗商品價格對沖的買家而言，人民幣結算才更具操作性，” 上述駐新加坡的鐵礦石行業人士解釋道。?
持續存在的風險?
外匯風險仍是人民幣廣泛應用的主要障礙之一。“如果大企業的核心業務運營以美元為主，它們的資金庫中實際能持有多少人民幣呢？” 這位駐新加坡的人士提出疑問，對鐵礦石支付將主要以人民幣進行的說法表示懷疑。?
即便中國鋼廠也表達了疑慮。“不同礦企對人民幣信用證支付的要求可能存在差異，這確實能優化支付流程，但如果鐵礦石定價仍以美元為基準，匯率風險依然存在，” 中國北方某鋼廠的一位消息人士表示。?
其他市場消息人士指出，雙方還可能在質量調整計算方式上產生分歧 —— 這是決定鐵礦石運輸最終價格的關鍵因素。盡管這些技術細節看似微小，但考慮到鐵礦石交易的龐大噸位，它們可能影響合同價值達數百萬美元。?
價格：核心分歧點？?
部分市場參與者認為，價格仍是談判中的核心分歧點。“涉事礦企一直在中國港口市場以極低價格銷售鐵礦石，這導致許多去年簽訂長期合同的鋼廠今年不愿續約，” 一位駐上海的消息人士表示。“如果該礦企愿意在價格上做出讓步 —— 至少確保長期合同價格低于其港口現貨銷售價格，那么這場分歧可能很快就能解決。”?
此外，市場消息人士認為，中國不太可能完全禁止這家澳大利亞礦企的鐵礦石進口，因為上述那家大型國有買家仍在現貨市場采購該礦企的鐵礦石。?
還有多位消息人士提到，雙方還討論過用年度平均指數替代目前長期合同采用的月度平均定價方式，但目前尚無相關確認信息。?
不過，一位行業分析師警告稱，這種定價方式的轉變可能面臨挑戰。“長期鐵礦石價格面臨下行壓力，原因包括中國鋼鐵消費增長預計放緩、鐵水產量受限，以及西非地區新增鐵礦石供應增加，” 該分析師解釋道。(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉載 垂詢電話:+86 13062776961 )
